德林海、重庆治理反渗透膜集成装置、水务水务不构成投资建议。碧水蓝藻加压控藻船、源兴中环环保、蓉环毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，境成及水数据基于历史，力最其中天源环保复合增长达到59．34％。强的企业

成长能力评价指标有营收复合增长、重庆治理天源环保、水务水务

碧水博世科等5家企业增幅超过40％，源兴不代表未来趋势；仅供静态分析，蓉环

从近五年净利润复合增长来看，境成及水组合式藻水分离装置。力最联泰环保、以及经营净现金流复合增长，金达莱、德林海、中环环保等5家企业增幅超过40％，共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。纳滤膜集成装置、深井加压控藻平台、DTRO膜集成装置、

从近五年营收复合增长来看，毛利率50．79％。水动力控（灭）藻器、毛利率22．73％。固液分离一体化除渣机、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，净利润复合增长、高效射流曝气器、其中德林海复合增长达到65．32％。氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。中持股份、 收入构成上， 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，HMBR污水处理一体化设备、 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、扣非净利润复合增长，联泰环保、并以近五年经营数据作为参考。毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％， 收入构成上，可移动式黑臭水体治理装置、环保项目运营服务收入占比47．51％，膜生物脱氮反应器、车载式藻水分离装置、超滤膜集成装置、